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查看     | 回复 21 今年末明年初或将是你逃命的最后窗口

不跟风

不跟风
| 只看楼主

根据最近一段时间的观察,想分享一些看法提示风险。

Repo九月利率大涨并非偶然,一是资本玩家的偿债能力Solvency,另外就是现金短缺Liquidity。不要忘记回购波动是08金融危机正式爆发的第一步。


接着Fed迅速在10月底加大Repo注资购国债并行。要知道Repo中MBS在2010年之后一直静如止水直到今年9月。紧接着FED从初始的60B突升至120B,而且每天的Repo有相当一部分为MBS(Mortgage backed Securities,08年的罪魁祸首有毒资产30%。也许危机并不从房地产开始,但有毒资产重现,反映了市场缺钱的警讯。



Fed八月以来连降三次息,许多人还以为是利好房市,你想多了。其实根本就是为流动性问题而减少资金成本,而不是为了救房市,美联储迫不得已而进行降息是为了拯救金融。其实美联储非常清楚等危机爆发时,它已经没有多少空间了。FED的资产负债表从接近4.5T到缩表结束的3.75T刚缩了7000亿就喊停,离自己2.5T的目标相距甚远,而且是迅速反向扩表,若不是流动性到了危险地步,否则它不会走回头路。

从今年五月开始利率曲线已经连续倒挂,这是一个重要警示。根据以往经验,倒挂若超过三个月以上必定衰退,二战后美国7次衰退无一例外。并且NY FED由此衍生出一个经济衰退可能性指数,它在8月份已来到了41%,为2000年以后的最高。而且8月后NY FED再没敢公布该指数。根据指标一旦超过threashold(30%),通常平均一年左右将产生经济衰退。



美国资本市场问题最大的恐怕是债券市场,尤其Junk Bond大量堆积。根据大摩的计算,Triple B以下的垃圾债实际已经超过39%,而不是表面评级的0,这将是一个非常巨大的炸弹。



现在美股又创新高,看上去一片祥和向好。但股价的推动主要是由于buybacks导致 而不是earning。在一年多的贸易战的持续影响下,经济的后续影响力会越来越大,川建国很清楚,但他还是为保持一贯姿态而嘴硬,结束毛衣占将是不得不的选择。即便现在结束毛衣占也已经为时已晚。


另外在标普突破历史新高,而巴菲特的Berkshire却手握史上高位1280亿美元现金,没有任何动作。你认为他是在等什么?

我斗胆预测明年(很可能上半年)或将开始一波资产的主跌阶段,而且先从债券和股票市场开始,有股票和基金的童鞋们今年末或明年初将是你的逃命窗口,很可能到时泥沙俱下,所有资产包括房地产也很难逃脱,但至于影响有多大,有待观察。

一家之言,欢迎打脸。

不跟风 最后编辑于 2019-11-10 17:35:03

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论坛热帖

油腻中年

油腻中年
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     2 楼
The only thing certain is uncertainty.  两周前,问了一下大学经济学教授,他也看不懂。长线理财合理配置资产很重要。

Kaixin518

Kaixin518
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     3 楼
流动性确实是大问题。能用印钞解决的都不是问题

iamad

iamad
     4 楼
学习了,还楼主请分析下对加拿大的影响。

johnny4815

johnny4815
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     5 楼
这个楼主是典型的砖家

losthorizon

losthorizon
     6 楼
有料,但是绝大部分人都听不进去的,不然就没有韭菜了。现实是绝大部分都是韭菜,只是他们自己认为自己是大葱而已。

清风徐来来

清风徐来来
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     7 楼
不要忘了 fed前几个月向美国银行输送1.4万亿美元 。

小疯狂

小疯狂
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     8 楼
刚需买房可怎么办,眼看着钱被烧掉吗。。

重八小哥哥

重八小哥哥
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     9 楼
六月有人说危机即将到来,号召开始无脑做空美股。那时美股2700点。现在接近3100点。

现在不论lz对错,先Mark一下

whymen2

whymen2
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     10 楼
重八小哥哥 发表在9楼
六月有人说危机即将到来,号召开始无脑做空美股。那时美股2700点。现在接近3100点。

现在不论l...
大空头电影做空那几个人开始也是输得快破产了,最后也是惊险地翻身,而且电影最后说明垃圾债券又被重新包装了,只是换了个名字

Bbable

Bbable
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     11 楼
穷尽看了3个月台湾金融八卦谈攒下的形容词名字凑出一篇文章。我看一段就崩溃了,什么都能凑一块讲。您适合写金融武侠片儿!

ID:932792

访问TA的主页
     12 楼
该用户帖子内容已被屏蔽

JaegerGipsyDanger 最后编辑于 2019-11-11 02:01:38

民生

民生
     13 楼
楼主写自己的看法,就值得鼓励。

“我斗胆预测明年(很可能上半年)或将开始一波资产的主跌阶段”。
危机发生时间区间,今年八月美国专家们作过预测,38%的人估计可能在2000年,48% 认为在2021年或更后。从此之后,美联储做了一些有益利好的工作,甚至包括提出新的可能更准确地危机判断指标。所以现在再让这些专家预测,危机的区间会向后推移。

另外,一般危机发生前是要有负面事件发生的,而且市场从此悲观,一蹶不振,所以无人能确定危机发生时间或“资产主跌阶段”,因此楼主这样判定虽然牛,但缺乏道理支持,所以实际上是赌博。

最近半年多来,许多大基金都出于保守状态,没有投入更多到股市,这对资本市场是好事,实际可以缓解危机的到来。


并且NY FED由此衍生出一个经济衰退可能性指数,它在8月份已来到了41%,为2000年以后的最高。而且8月后NY FED再没敢公布该指数。
“FED 再没敢公布”?, 你没看到,就断定阴谋论,不可取。这是11月份公布的结果,现已经降到29%,而且美联储最近公布的其它危机/衰退指标都出于良好状态。
https://www.newyorkfed.org/media ... arkets/Prob_Rec.pdf

总之,楼主的信息略显片面陈旧,还需与时势共进。

民生 最后编辑于 2019-11-11 06:51:51

炎热的夏天

炎热的夏天
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     14 楼
楼主这么坚定应该去做空楼市啊 帐户贴出来给大家看看才能说服更多人啊

重八小哥哥

重八小哥哥
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     15 楼
whymen2 发表在10楼
大空头电影做空那几个人开始也是输得快破产了,最后也是惊险地翻身,而且电影最后说明垃圾债券又被重新包装...
做空就是赌博。在赌场也能发家致富。做空风险巨大回报也大,没毛病。大多数人只看到牛逼的大空头,不知道产生一个大空头背后死了多少小空头
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